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葡京官网:增加标的资产的交易活跃度

时间:2022/9/19 12:42:39   作者:   来源:   阅读:24   评论:0
内容摘要:招商证券研发中心高级量化分析师王武磊表示,与现货市场数据相比,沪深500与创业板指数、沪深300指数的收益相关性分别为85%和72%,而与上证50指数的相关性仅为85%和72%。68%和54%,说明a股中小市值板块和创新成长型板块的回报表现更加独立,因此投资者对使用相关风险对冲工具的需求更强。提高交易和定价效率“新期权...
招商证券研发中心高级量化分析师王武磊表示,与现货市场数据相比,沪深500与创业板指数、沪深300指数的收益相关性分别为85%和72%,而与上证50指数的相关性仅为85%和72%。68%和54%,说明a股中小市值板块和创新成长型板块的回报表现更加独立,因此投资者对使用相关风险对冲工具的需求更强。

提高交易和定价效率

“新期权的推出有利于提高现货市场的流动性。葡京官网”对于期权市场的扩大,投资者最关心的是其对相关行业的影响。厦门大学王亚南经济研究所教授韩干认为,在实践中,期权的推出可以产生对标的资产的交易需求,增加标的资产的交易活跃度,标的资产流动性的增加反过来又会促进期权市场的质量,形成一个良性循环。

以沪深300 ETF和上证50 ETF为例,在期权上市前后的60个交易日中,嘉实沪深300 ETF、华泰菠萝沪深300 ETF和华夏上证50 ETF的日均规模分别从255.3亿元、383.1亿元和238.8亿元增加。增加至272.8亿元、397.5亿元、311.2亿元,分别增长6.9%、3.7%、30.3%;日均成交额分别从3.8亿元、10.2亿元、27.8亿元增加到8.1亿元、21.4亿元、39.1亿元,分别增长112.0%、109.5%、40.9%。

由于基于同一标的资产的多个期权合约对应不同的执行价格和到期日,市场投资者可以通过构建各种期权组合来表达对市场的预期。这些期望背后的信息实际上就是信息。因此,期权价格包含了标的资产在不同维度上的未来信息。从而使这些信息在市场上得到充分博弈,并反映在资产价格上,有利于提高资本市场的定价效率。”韩谦进一步介绍,绝大多数实证研究表明,期权的引入有助于降低现货市场波动,缩小买卖价差,增加市场深度,提高信息传播和价格调整效率。同时,期权的推出对现货价格的影响是中性的,实证研究没有发现明显的长期影响。


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